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图片源自：视觉中国

蓝鲸财经记者 李明昊

近几年来，东说念主们对健康意思过程的加多，医疗蹧跶已成了蹧跶板块中的紧迫构成部分。伴跟着战略红利的不停下发，连锁药店融资、并购的延迟式顶住仍未改换，以致出现中小连锁药店被上市连锁药店争相抢购的场所。

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国度药监局数据见识，2022年，我国连锁药店企业数目增长至6650家，寰宇零卖连锁药店企业门店数目为36万家，同比增长6.71%，连锁化率进一步普及至57.8%。在药店门店数目、连锁化率屡翻新高配景下，行业网络度加快普及，硬人恒强的趋势更加领悟。

在医药零卖末端整合全面提速的配景下，不仅中小连锁、单体药店在各方面舛错突显，大型连锁药店相同也出现高溢价并购、收益下落等诸多问题，药店行业的竞争形态或将参加下半场。

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头部药房增长放缓

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9月21日，一心堂(002727)位于昆明市五华区五一王人的第10000家直营药店开业，一心堂董事长阮鸿献携公司高管参加，见证一心堂买入“万店俱乐部”。

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在一心堂第10000家直营药店开业后，老匹夫(603883)和益丰药房(603939)也公布了最新门店延迟证实。

9月21日，益丰药房发布公告称，杀青9月15日，公司门店总额1.22万家，较2022年年末1.03万家，净增门店1981家，增长19.3%。杀青9月15日，益丰药房通过股权投资或钞票收购的方式推广同业业并购投资业务11起，触及门店401家，其中，三季度迄今为止，新签并购形态5起，触及门店177家。

老匹夫也在9月22日发布公告称，杀青9月15日，老匹夫领有门店13061家，其中，直营门店8960家，加盟门店4101家，加盟门店占比31.40%。与2022年末10783家门店比拟，2023年1-9月净增门店2278家，净增长21.13%。

在熟谙的开店体系下，相较于普及现存门店销售额，新开门店成为一心堂、益丰药房、老匹夫、大参林(603233)等头部连锁药房企业保抓收入清静增长的紧迫技巧。

2022年，一心堂延迟速率领悟放缓，当期公司门店数同比增长7.55%，此举也导致一心堂以前收入同比增长19.5%。而益丰药房、老匹夫、大参林等头部连锁药店2022年收入增速最低也达到26%，一心堂收入增速领悟放缓。

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图片源自：上市公司财报 由蓝鲸财经制图

8月22日的资金流向数据方面，主力资金净流入2442.2万元，占总成交额10.61%，游资资金净流入100.03万元，占总成交额0.43%，散户资金净流出2542.22万元，占总成交额11.04%。

在头部连锁药店中，2022年，仅老匹夫和益丰药房的门店数目同比增速提高，大部分连锁药店在2022年都出现了延迟放缓的态势。其中，一心堂门店增速比拟2021年下落一半，连扩充店面数目方面较为激进的漱玉苍生，其门店增长速率也由2021年的80.5%，下落到2022年的63.3%，最终下落到2023年上半年的16.06%。

并购延迟“后遗症”

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在连锁药店接踵登陆成本市集后，让不少成本看到了大健康产业的远景和医药分家、处方药外流等战略红利，不甘人后加入到这场药店并购大潮中。

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连锁药店近几年来激进的并购方式，也使其留住不少问题。区域中小连锁药店的并购价钱情随事迁，以致出现一级市集并购价钱跟二级市集的估值不相高下的气候，不少业内东说念主士对此纷繁暗示“面粉贵过面包”。

近日，发迹于湖南的达嘉维康就因两笔高溢价收购受到业内关爱。

7月4日，达嘉维康发布公告称，公司控股子公司宁夏德立信规画收购银川好意思合泰100%股权，收购价钱为2.51亿元。而银川好意思合泰的激动全部职权账面值仅为895.12万元，评估升值率高达2707.55%。

9月19日，达嘉维康又发布收购规画，规画收购山西念念迈乐51%的股权，对应估值为6.42亿元。2022年5月，一心堂曾也有过收购山西念念迈乐的规画，彼时山西念念迈乐对应估值为3.66亿元，仅一年时辰，山西念念迈乐估值高涨逾75%。

跟着连锁药店的不停并购延迟，其门店平均收益也慢慢下落。2022年，寰宇口罩、退烧药等药品需求大幅增长，即便如斯，大部分连锁药店的门店平均收入对比2020年一经有了领悟的下落。其中，多数接管加盟店的漱玉苍生，其店均收入下落趋势最为领悟。

不仅如斯，岂论是直营门店一经加盟门店，门店数目增多的同期也变相加多了企业惩处的难度，越来越多的连锁药房门店不法违法问题也成了激进并购后的环节场合。

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杀青2022年12月底，寰宇共有《药品运筹帷幄许可证》抓证企业643857家。其中，批发企业13908家，零卖连锁总部6650家，零卖连锁门店360023家，单体药店263276家。

天然头部连锁药店连接迈入“万店”时期，但中小连锁药店和单体药店的市集仍有很大比例皇冠怎么注册，在药店市集占据紧迫地位。在头部连锁药房网络度的高度普及的前提下，中小连锁药店处境越发劳作，客流量和利润双双下滑，生计空间不停被压缩，出现硬人越强气候。